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證券法修訂案四審在即 投資者?;ぬ蹩罡岣?
【添加時間:2019-12-23 】   來源:中國產業經濟信息網 分享:

  近日,十三屆全國人大常委會第四十四次委員長會議決定,12月23日至28日舉行的十三屆全國人大常委會第十五次會議,將審議多項法律草案,包括證券法修訂草案。這是證券法修訂草案自2015年初審后迎來的第四次審議。


  在投資者?;し矯?,與現行的證券法相比,證券法修訂草案(三審稿)在約束違法違規行為和健全投資者補償機制方面增加多項規定,另外,還新增投資者?;ふ陸?,共八條規定,從投資者適當性、現金分紅、先行賠付等方面強化了投資者?;?。


  有業內人士12月19日對《證券日報》記者表示,如果這些措施落地,將有助于推動A股市場正本清源、健康發展。在投資者?;ふ陸謚?,對投資者適當性的規定非常重要。另外,業內呼吁的證券集體訴訟也值得期待。如果上述兩項能夠落地,在投資者?;し矯婺芷鸕椒淺V匾淖饔?。


  投資者?;ち降闃檔悶詿?/strong>


  “證券法修訂草案新增投資者?;ふ陸?,有助于從立法角度為投資者,尤其是中小投資者,營造一個公開透明的資本市場環境,給予中小投資者公平交易的機會,并提供了更加完善的救濟途徑以?;ね蹲收呷ㄒ??!憊坡墑?上海)事務所律師朱奕奕在接受《證券日報》記者采訪時表示,目前資本市場專業性強、風險高,中小投資者與上市公司、中介機構和機構投資者相比,在資金實力、信息獲取能力和風險承擔等方面相對弱勢。


  北京大學法學院教授、金融法研究中心主任彭冰12月19日對《證券日報》記者表示,在投資者?;し矯?,有兩點值得期待。首先,證券法修訂草案(三審稿)對投資者適當性進行了法律上的規定,區分了普通投資者和專業投資者。原來對于投資者適當性的規定只是監管部門的規章,沒有法律依據,這次將其提升到法律層面以后,法院判決就更有依據了?!傲磽?,結合最高人民法院發布的《全國法院民商事審判工作會議紀要》,對金融消費者權益?;ぞ婪裝訃矯娼辛訟晗腹娑?,兩者結合之后,對投資者的?;ぞ吐淶攪聳蕩??!?/p>


  “此外,業內一直呼吁的證券集體訴訟也值得期待,如果最終能寫進去,在投資者?;し矯婢突崞鸕膠苤匾淖饔??!迸肀硎?。


  華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者表示,證券法修訂草案(三審稿)在約束違法違規行為和健全投資者補償機制方面提升較為明顯。對違法違規行為約束體現在提高違法成本和規范交易行為兩方面。如將虛假陳述最高??釤嶂?00萬元;還對內幕交易、操縱市場等違法行為定義做了針對性加強。投資者補償方面則重點完善了投資者維權通道?!罷廡┗頻陌洳己吐淶?,有利于對違法違規行為懲前毖后,推動A股市場正本清源、健康發展?!?/p>


  過去10年股民索賠55.4億元


  近幾年,投資者維權意識不斷增強,對上市公司索賠力度加大。袁華明表示,據統計,2009年至2018年十年間,有330家上市公司被股民索賠,累計金額達55.4億元,索賠金額不斷放大。其中,2014年至2018年5年間股民索賠金額44億元左右,遠超2009年至2013年5年間11億元左右的索賠金額。另外,從索賠金額在1000萬元以上的案件數量來看,2017年較2010年增長了484%。


  朱奕奕表示,此前證券糾紛往往具有涉及廣、金額大、單個投資者損失程度不一的特點,投資者個人維權成本比較高,舉證能力相對較弱,而且還存在著異地索賠的難點。證券法修訂草案明確代表人訴訟制度,若與示范判決統一裁判規則,可在一定程度上降低投資者的維權成本,完善投資者的維權途徑。


  “綜合監管加強和投資者?;ちΧ忍嶸謀塵?,預計未來A股市場違法違規行為的發生和產生訴訟的數量應該會保持平穩,甚至有降低的可能性,但索賠金額仍有提升的趨勢?!痹鞅硎?,投資者?;な竅低徹こ?,首先需要投資者提升自身的風險防范意識;其次,制度和監管方面,要對違法違規行為形成約束,降低發生的可能性;最后,當侵權行為發生后,需要為受害者提供合理索賠的機制和通道。


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